原油出产商和往复员咫尺可能无比垂危……

由于中东地区战事握续，以及2025年供应和需求远景不解，导致原油价钱大幅波动，投资者在10月份将原油期货和期权往复量推升至历史最高水平，以对冲阁下加重的不信服性。

对冲不错匡助出产商裁汰风险，通过锁定原油价钱来保护其出产免受市集大幅波动的影响，它还不错让往复者在波动时刻赢利。

洲际往复所（ICE）数据主意，10月份期货和期权往复的石油总量为6844万桶，杰出了2020年3月创下的月度记录，其时布伦特原油期货价钱暴跌约30好意思元，原因是新冠肺炎疫情重创了世界石油需求。

与此同期，芝加哥商品往复所集团（CME）讲明称，10月18日，每周原油期权的单日往复量创下历史新高，达到58132份合约。

Aegis Hedging是一家对冲公司，其客户群的产量约占好意思国原油当量总量的25%-30%，该公司在10月份的往复量创下了历史最高水平，比上个月的记录跳动约15%。

Aegis Hedging市集分析和基本面主宰Jay Stevens暗示，“可能发生的针对石油基础要领的迫切等利好不测事件，会刺激客户的往复行径，并在市集上引起着急。”

10月份，投资者大部分时刻齐在恭候以色列对伊朗10月1日导弹迫切的回答，牵挂袭击可能会触及对该国石油基础要领的迫切。以色列几周后发动的迫切绕过了伊朗的石油要领，莫得破裂动力供应。

分析师暗示，这缩减了石油的地缘政事风险溢价，布伦特原油期货价钱在随后的往复日下降了约4好意思元/桶。

10月份，布伦特原油价钱波动幅度很大，驱动在每桶70好意思元至81好意思元之间。LSEG数据主意，上季度布伦特原油期货价钱下降了17%，而WTI原油期货价钱下降了16%。

ICE世界石油市集主宰Jeff Barbuto暗示，“当期货价钱由于地缘政事和其他一系列不信服身分而变得高度波动时，市集一样会将期权视为更有用地处罚风险的一种花式。”

10月份，投资者在ICE往复了杰出838万桶布伦特原油期权，杰出了2024年4月创下的602万桶记录。

需求疲软

尽管地缘政事破裂带来了一定的价钱飞腾风险，但往复者也靠近着2025年原油基本面远景疲软的方位。

Tudor、Pickering、Holt & Co分析师Matt Portillo在上个月的一份讲明中暗示，来岁WTI原油的平均价钱可能为每桶65好意思元，要是欧佩克+来岁增产，价钱可能会跌至每桶50好意思元以下。

CME世界动力主宰Peter Keavey暗示，“市集正在吩咐供应和总体需求疲软的均衡，投资者正在转向期权市集进行对冲。”他指出，上个月，CME往复的WTI原油月度期权平均逐日往复量同比大幅跃升38%。

好意思国页岩油出产商Coterra Energy在其第三季度财报中暗示，该公司在10月份加多了新的养殖品合约，此前该公司尚未对本年年底和来岁的大部分产量进行对冲。

Coterra Energy在已对冲368万桶的基础上，为2024年第四季度加多了30.5万桶的WTI原油对冲，此外，该公司还为2025年加多了420.5万桶的WTI原油对冲。

围绕欧佩克+何时根除其最近一轮减产（减产220万桶/日）的不信服性，在上个月进一步加重了出产商的担忧，并匡助推高了对冲行径。

Aegis的Stevens暗示，“2025年的需求远景变得愈加暗澹，预测会出现供应富裕。”

欧佩克+最终甘心将原定于12月的增产谈论推迟一个月开云体育，该组织在上周日暗示，由于主要需求国需求疲软，以及集团之外的供应加多，这可能不竭对石油市集施加下行压力。